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造纸周报:废纸价格再降,双胶纸继续提涨

发布时间:2014-03-21    研究机构:安信证券

浆价走势不甚明朗,废纸价格再降:本周阔叶浆价格走势出现些许分化,天津出现近四个月以来首次上涨,涨幅为0.38%;青岛、上海、广州三地价格则继续下降,降幅分别为0.45%、0.23%、1.05%。本周针叶浆价格也延续上周的下跌趋势,其中天津、青岛两地价格分别下降0.65%、0.24%,而上海与上周基本持平,广州有小幅上涨,涨幅为0.06%。废纸报价本周继续有较大降幅,美废、欧废、日废价格下降幅度分别为0.97%、1.81%、0.91%。目前仍处于行业传统消费淡季,下游需求清淡,而过去累积的高库存仍未得到有效消化,近期现货市场没有利好消息支撑,预计废纸报价难有回升空间。

包装纸持稳,双胶纸继续提涨:本周包装纸各品种价格仍然基本持平,其中灰底白板纸出现小幅上涨,涨幅为0.20%。继上周东莞玖龙宣布上调产品出厂价后,本周华东部分纸厂缓步上调白板纸出厂价,幅度100元/吨。文化纸方面,铜版纸调价基本结束,近两周未见波动。而双胶纸价格涨势良好,本周出厂价上涨0.27%。华东、华南双胶纸市场价格也有小幅上涨,幅度分别为0.04%和0.07%。3月份双胶纸提价覆盖了大部分厂家以及各种档次的双胶纸,部分经销商对后市保持乐观态度。

投资建议:本周沪深300、造纸、包装印刷、家用轻工指数的涨跌幅分别为-2.28%、-3.02%、-4.99%和-4.23%,造纸、包装印刷、家用轻工板块相对沪深300指数的超额收益分别为-0.74%、-2.70%和-1.95%。

我们维持造纸轻工板块整体“同步大市-A”评级,推荐票证印刷向IC卡、电子发票业务转型的东港股份(买入-A);客户不断拓展、成长动力不竭的奥瑞金(买入-A);持续外延并购、进入电子烟广阔市场的上海绿新(买入-A);开启新业务与新模式的户外家具龙头浙江永强(002489)(买入-A)。

风险提示:造纸印刷类传统业务萎缩,新业务转型的不确定性。

申请时请注明股票名称