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安信证券造纸行业数据周报

发布时间:2014-04-02    研究机构:安信证券

本周造纸、包装印刷、家用轻工板块相对沪深300指数的超额收益分别为-0.39%、-3.71%和-4.62%。

废纸报价大跌:本周阔叶浆市场价格基本维稳,暂停了前几周延续的下降趋势。本周仅上海地区报价下降0.43%。针叶浆价格继续坚挺,各地区报价未见松动。随着一季度行业传统消费淡季的结束,未来下游市场需求或有好转。本周废纸价格下降幅度较大,美废、日废、欧废下跌幅度分别为1.49%、1.95%、2.04%。到本周为止,废纸价格已连续五周下跌,一是下游纸厂需求不振;二是阔叶浆针叶浆库存仍然高企,对废纸市场造成一定的挤压。

双胶纸价格涨势良好:本周包装纸各品种价格仍然基本维稳,临近月末,国内白板纸厂家报价企稳,因出货缓慢,实际成交商谈空间加大,另外部分纸厂有下调装置负荷。本周铜版纸市场价格大稳小动,行情尚属稳定。由于前期部分铜版纸纸厂喊涨价格,现市场逐步落实中。双胶纸连续四周上涨,本周华北、华东、华南、华中四地涨幅分别为0.05%、0.15%、0.12%和0.14%。由于前期调涨价格,目前商家表示成本压力较大,出货稍显困难。加之目前纸厂供需仍旧不稳,在供大于求的局势下,预计后市双胶纸提涨乏力,维稳仍旧是主流方向。

我们维持造纸轻工板块整体“同步大市-A”评级,推荐票证印刷向IC卡、电子发票业务转型的东港股份(买入-A);客户不断拓展、成长动力不竭的奥瑞金(买入-A);持续外延并购、进入电子烟广阔市场的上海绿新(买入-A);开启新业务与新模式的户外家具龙头浙江永强(002489)(买入-A)。风险提示:造纸印刷类传统业务萎缩,新业务转型的不确定性。

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