移动版

造纸轻工行业周度跟踪报告:彩票监管探索合规新渠道,体育资本运作多点开花;纸包装龙头迎合行业变革,文具龙头锻造人文壁垒

发布时间:2015-04-30    研究机构:广发证券

江苏手机即开游戏试点批复,体育资本运作遍地开花

本周,中证体育成分股中有14家企业表现超过沪深300,百事通(53.23%)等涨幅居前。彩票方面,受互联网彩票停售等负面因素影响,3月份彩票销售额同比有所下降。4月24日晚,财政部发布两份批复文件,同意江苏省体彩中心报送的江苏手机即开型彩票销售试点实施方案,标志着监管层在合规至上的原则下坚持对彩票销售方式的努力探索和创新,建议关注A股目前唯一公告地方体彩销售项目中标资格的上市公司、中体产业、综艺股份,500彩票网和华彩控股。体育方面,众多上市公司积极开展体育产业资源运作,重点关注雷曼光电、中体产业和贵人鸟。

下游内需行业增速平稳,纸包装龙头优势凸显

3月份,家电、食品饮料、日化产品和电子行业增速平稳。本周,塑料包装原料价格稳中有升,纸包装价格继续走稳。我们认为,随着互联网的高速发展和包装印刷技术的革新,具有全国布局优势的纸包装龙头,凭借其规模优势及融资、创新能力,将不断受益于行业变革,建议密切关注相关标的。

定制家具受益地产回暖,人文管理助益文具龙头

3月份房地产销售回暖利好下游家具家装行业,而定制家具凭借模式优势业绩增速将明显高于家具行业整体水平,建议密切关注相关标的。文具方面,3月份义乌文化用品景气指数全面上升,我们认为实施人文管理和对校园渠道管控力强是文具企业脱颖而出的关键因素,重点关注晨光文具。

大小非减持与IPO进展跟踪

本周鸿博股份和浙江永强(002489)发生大宗交易。截至4月23日,造纸轻工行业中有1家为预披露更新状态,7家为已反馈状态,16家为已受理状态。其中,本周苏州华源包装、广东壮丽彩印由已受理状态转为已反馈状态。

广发轻工周度观点

我们认为,此次财政部对江苏省手机游戏试点的批复是监管层在坚持合规公益原则下对彩票销售方式创新的不断探索,已经公告中标资格或被监管层点名合法性的上市公司,将大概率受到资金的追捧;众多上市公司积极开展体育产业资本运作,相关体育概念股值得关注;纸包装龙头占据规模优势和融资能力,优势明显;定制家具个性化特点符合客户需求并受益于房地产销售回暖,文具行业龙头凭借校园渠道管控和人文管理取胜,业绩增速可期。

风险提示

经济增速超预期下滑导致需求萎缩;原料过快上涨导致企业盈利能力下降;体育产业市场化仍处于初级阶段,行政干预风险较大;互联网彩票行业作为政府高度监管的领域,行业政策的突然转向可能有碍行业发展。

申请时请注明股票名称