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浙江永强调研报告:户外休闲家具龙头,精耕渠道力拓市场

发布时间:2011-01-21    研究机构:中信证券

在行业中我们选取下列可比公司作为参照,这些公司都以出口为导向(出口占比超过90%),产品均属于直接面向终端消费者的消费品,与浙江永强(002489)相似。考虑公司在国际户外休闲家具及用品的市场规模、海外渠道以及产品研发设计等优势,2010一2012年净利润CAGR达35%,并参考A股可比公司的估值,我们认为公司2011年的估值水平应介于25一30倍之间,首次给予“增持”评级,目标价39.76元。

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